进入一季度，A股一扫下跌阴霾，走出深V走势，上证综指成功站稳3000点，基金净值也在快速修复。
A场在年初经历了中小盘股票的快速下跌后，市场得到了部分出清，市场底部已经形成。我们认为目前估值水平已经反映了市场对于经济过于悲观的预期。同时，以生成式大语言模型为代表的人工智能技术正在不断取得激动人心的进步,人工智能技术必将对全球经济和人类社会产生广泛而深远的影响，我们应该给予人工智能技术超过经济周期本身更多的关注。报告期内本基金继续增加了TMT板块投资比例。
我们认为中国经济依然具备较强的内生增长潜力，如果政策面进一步释放市场活力，经济基本面有望得到改善。我们应该对中国抱有信心，同时相信技术进步的力量。人工智能技术的巨大进步将在不远的将来彻底改变人类社会的面貌，以人工智能头核心的数字经济产业链将成为市场下一个周期的主线。组合将继续围绕人工智能技术及其相关产业链挖掘潜在受益投资标的，在保持组合整体相对均衡配置的同时进一步增加TMT板块的配置比例。（内容源自华夏行业景气2024年一季报)
一季度，A 场呈现深V行情。春节前，市场惯性下跌，恐慌的情绪在春节前达到高峰，很多中小市值个股丧失流动性，市场非理性杀跌。随后在政策的大力支持下，市场深V反弹，市场逐渐找到信心。一季度上证指数上涨 2.23%，深证成指下跌1.3%，创业板指数下跌3.87%。
结构方面，低估值、高股息的价值蓝筹表现相对稳健。成长方向，人工智能和制造业出海反弹涨幅靠前，新能源板块也触底反弹。本基金保持了较高仓位，逐步增加了对锂电上游以及中游核心材料龙头的配置，光伏行业主要配置在辅材环节。（内容摘自华夏能源革新2024年一季报)
2024年1季度，市场出现了比较极端的变化。1月份在海外流动性阶段性紧张的情况下，市场出现了连续下跌。市场的下跌又引发了小盘股“挤兑效应”，出现了历史上比较罕见的小微股票流动性危机，上证指数极限跌到了2700点附近，中小盘股票出现了大面积的恐慌性抛售。随后，在政策的及时干预和应对下，市场快速企稳，随后在2月开始强劲反弹。整体看，虽然在2月有所反弹，市场风险偏好仍然较低，红利和低估值的大盘股表现较好。成长板块和中小市值股票表现不佳。具体分板块看，沪深300上涨3%、中证500下跌2.6%、创业板指下跌3.8%。
从组合层面看，1季度表现也不如我们预期。主要原因在于我们在去年年底增加了数字经济和智能电网方向中小市值成长型公司的配置比例，在一季度的成长股下跌中这部分仓位也同样有所损失；另外，我们一直以来配置比例较高的地产和物业板块基本面仍然没有好转。
虽然组合近期表现不够理想，但我们还是倾向于用长期思维来思考投资问题，如果我们用确定性、预期回报空间和安全边际三者来综合衡量的话，我们仍然认为目前组合所配置的方向是有足够潜在回报空间的。展望未来，我们相信随着持仓公司体现出不断的价值创造能力，仍然会在未来取得可预计的回报。我们会继续坚持一直以来的“长期价值投资”的理念，不因为短期组合表现不佳就去追逐热点、放大组合风险，继续实践长期主义，按照原有框架寻找投资标的。同时，我们会根据市场的价格，不断优化组合和持仓的结构。（内容摘自华夏价值精选2024年一季报)
2024年第1季度，A场经历了先抑后扬的走势，1月初至2月初，市场经历了非理性的大幅杀跌，2月初以后，在政策的持续呵护下，市场快速回暖。
从行业板块看，以AI等为代表的新质生产力高成长空间板块，以煤炭、银行、家电、石油石化等为代表的低估值高分红板块表现较好；而计算机、电子、军工等板块表现较差。
报告期内，本基金坚持自下而上的选股方式，主要投资了消费、地产金融、科技、高端制造各细分板块中竞争格局良好、壁垒较高，具有长期成长确定性的优质公司，这些公司的基本面相对平稳，在市场大幅下跌或市场大幅上涨过程中都不具备大的弹性。基于对中国经济长期稳健增长的信心，以及对我们选择的公司的中长期基本面的信心，我们仍然对股票市场的中长期投资回报有较好的预期。（内容摘自华夏回报2024年一季报)
1季度，经济方面，1-2月经济数据出现了一定的改善，但是幅度上并不明显。3月开始，诸多数据显示，当前经济已经进入了复苏的初期，比如地铁人次创疫情后首次历史新高、社会招聘活动从中大企业开始活跃、航空乘机人次相比19年有明显增长、快递单量超出了所有快递公司年初预期等等。同时，年后地产行业出现了一些积极变化，这个也得到了央行潘行长近期发言的验证，地产在销量有所放量之后，有望在二季度止跌企稳，只要企稳，地产对于经济的负反馈就会明显减弱。
我们坚定认为当前经济已经处于复苏初期，有别于大多市场共识。在近期政策研究中，我们还发现今年经济复苏中可能存在一条主线——中游融资约束主导的供给侧改革。回顾上一轮钢铁煤炭等落后产能供给侧改革，主要是兼并收购为主，明面直接抑制供给。而本轮供给侧改革，我们发现更多存在于融资约束（包括一二级市场、直接间接融资全方位），而本轮供给侧改革的效果已经逐步显现，有助于中国走出CPI、PPI低迷的困境。融资约束相关的政策线索包括：a、中央经济工作会议：有效需求不足、部分行业产能过剩；b、中财办主持工作副主任：部分新兴行业存在重复布局和内卷式竞争，一些行业产能过剩；c、政府工作报告：加强重点行业统筹布局和投资引导，防止产能过剩和低水平重复建设；d、央行行长：人民银行将更加注重提升资金使用效率，引导金融机构科学地评估风险，约束对产能过剩行业的融资供给；e、央行行长：推动价格温和回升作为货币政策的重要考量；f、证监会：IPO、再融资逆周期调节。我们从中微观草根调研了解到，银行系统已经对诸如锂电、光伏等严重过剩产能行业开始进行融资约束。我们统计，锂电行业从23年中开始已经有5家排队IPO的企业撤回申请。一级市场对于当前严重产能过剩，中短期看不见盈利希望的稳定行业已经失去兴趣，比如锂电行业，全行业估计有1000家企业，23Q4、24Q1盈利的企业估计不超过20家。
市场方面，由于经济处在弱势区间的时间较长，投资者的行为在1-3月的市场中依然是惯性思维，资本市场对于经济预期依旧悲观，市场风格基本是23年的延续，防御高股息延伸到其他有色品种、产业处于0到1的人工智能延伸到低空经济。
一季度，我们针对组合进行了微调，进一步优化了持仓个股，通过高频率的跟踪研究，找出基本面发生明显变化的锂电材料、锂电池、储能和海风标的。在春节之后的高频跟踪中，我们发现上述行业已经发生了明显的基本面变化，部分龙头公司开始满产，且价格处于底部有回升迹象，融资约束对于这些细分领域产生了明显影响。从诸多经济指标来看，经济已经处于复苏初期，我们认为从二季度开始股票市场在复苏初期将会有比较好的表现。（内容摘自华夏兴和2024年一季报)
一季度市场在春节前遭遇了微盘股为代表的流动性危机，给我们的组合带来了一定冲击，春节后我们认为市场还在延续着去年的节奏和情绪，然而经济基本面可能已经出现了变化，从去年的强预期弱现实切换为现在的弱预期弱现实，一旦经济显示底部企稳回升，我们认为市场将迎来一轮修复。
报告期内，我们依然将组合配置在跟经济复苏有一定关联的云计算、人力资源服务，以及新兴产业中的新能源汽车相关产业链，然后就是相对逆周期的医药和军工板块。（内容摘自华夏复兴2024年一季报)
2024年一季度，A场呈现小幅震荡，市场风格偏向低估值红利。沪深300指数一 季度上涨3.1%，代表成长风格的创业板指一季度下跌3.87%。
一季度的流动性冲击大概率确立了市场的底部，后续市场向下的风险较小，未来需要找到明确的成长方向才能确立市场上行的主线。本基金看好制造业产业升级的大方向，布局了新能源、半导体、电子等方向。（内容摘自华夏节能环保2024年一季报)
2024年一季度，国内外宏观大环境基本延续前期形势。其中，美国经济数据有所转弱，市场降息预期再度升温；国内经济仍在磨底阶段，消费相对较强，地产相对较弱，政策端提出新一规模设备更新与消费品以旧换新。年初以来资本市场行情大幅波动，我们倾向于认为1月的大幅下跌更多是资金层面的流动性踩踏导致，2月以来在各方努力之下得到了有力的恢复和不错的反弹。总体上，企业家和投资者对于今年宏观经济环境普遍并没有过高的复苏预期，因此企业全年的基本面表现也很难出现大幅的向下修正；而只要中国经济能够保持在一个相对平稳和安全的状态，总量依然巨大，就总有结构性机会可以挖掘。
回顾一季度，本基金重点配置在半导体、人工智能、数据要素、信创国产化、数字化转型为代表的数字经济方向，加仓了一些受益于大模型的AI算力和国产替代能力持续提升的半导体设备材料板块的个股。其次，一定程度配置了光伏风电储能、动力电池龙头、汽车零部件为代表的碳中和方向，加仓了景气相对有保障的海风和海缆标的。此外，还配置了创新药、军工、高端制造、新材料等战略新兴方向。（内容源自华夏创新前沿2024年一季报)
2024年第一季度，市场出现较大的波动。1月市场经历一定的调整，2月开始市场出现较大幅度的反弹，经济复苏的预期重现。2024年第一季度，上证指数上涨2.23%，创业板指数下跌3.87%，内地消费上涨4.34%。同时，市场出现风格上的分化，在消费行业。
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